上躥下跳!美股美元頻遭“壓力測試”
2017/05/20 09:05 | 來源 / 上海證券報

  本週的金融市場可謂“熱鬧非凡”。美國總統特朗普上周剛經歷了“解僱門”,這週又深陷“通俄門”與“洩密門”,令美國股市與美元指數頻頻上演“過山車”行情。市場不禁擔憂,政治風波會否進一步發酵從而阻礙特朗普經濟刺激政策的實行。

  “特朗普行情”告急

  特朗普從宣布競選美國總統到當選以來,經歷了無數次的風口浪尖,金融市場也跟著一次次面臨波動,但美股總體上漲的勢頭基本沒有改變。然而,本次“通俄”和“洩密”的醜聞卻使特朗普面臨上任以來最為艱難的時刻,投資者的情緒也為之牽動。

  據有關報導,原聯邦調查局局長科米在2月會見特朗普後不久在備忘錄中稱,特朗普要求他結束對前國家安全顧問弗林的調查。弗林此前被指在特朗普宣誓就職前與俄國駐美國大使通話。此外,特朗普在5月10日會見俄羅斯外長拉夫羅夫時,洩漏了極端組織“伊斯蘭國”的高度機密信息。

  這些消息引發了外界對特朗普可能被彈劾的猜測。週三,美股經歷了血腥的一天,三大股指跌幅均超過1%,道指及標普500指數創下2016年9月9日以來最大的單日跌幅,納指則創下去年6月24日以來的最差表現。

  美元指數連續第四日下跌,觸及11月9日以來最低點97.30。美元指數在過去四個交易日累計下跌2.22%。美元/日元創下今年最大單日跌幅,觸及3週低點110.51。歐元/美元連續第四日上漲,觸及11月9日以來最高點1.1171。

  然而,事件在周四出現了“逆轉”。有報導稱,由於有視頻證據顯示前美國聯邦調查局局長科米發誓稱,對特朗普政府“通俄門”的調查“從未曾遇到過阻礙”。當天,美股美元雙雙反彈。

  投資者情緒有所緩解,加之美國就業數據向好,道指、標普500指數、納指分別收漲0.27%、0.37%、0.73%。美元指數也一度衝破98關口,歐元兌美元刷新日低至1.1103,美元兌日元刷新日高至111.74。

  不過,美元指數的反彈只是暫時性的止跌,並非見底上漲,畢竟美國政局的不確定性仍未消除。週五北京時間20:30,美指下跌0.57%,報97.31。

  “蜜月期”已經結束

  自從特朗普當選美國總統後,美國三大股指頻繁刷新收盤歷史紀錄,這得益於投資者對特朗普團隊經濟刺激政策的樂觀預期。可如今,美國政治風波一波未平一波又起,再加上懸而未決的特朗普經濟政策、喜憂參半的美國經濟數據、美聯儲6月加息預期等,這些因素摻雜在一起,真正的考驗還在後面。

  “美國之外的投資已經開始佔上風,現在該搭乘這班車了。”雙線資本首席執行官、有“新債王”之稱的岡德拉克週三在拉斯維加斯的對沖基金會議上這樣說道。並非只有一位投資人有這樣的想法。美國的政局動盪已經對市場不利,人們對特朗普未能完全兌現競選期間承諾的經濟政策感到失望,“蜜月期”已經結束了。

  與美元相比,歐元的匯率水平更具吸引力,獲利增長前景良好且企業財務狀況得到鞏固,歐洲央行行長德拉吉為歐洲經濟復甦打下了基礎。

  除了歐洲以外,也有基金經理開始將目光投向新興市場。MSCI明晟新興市場股指今年迄今累計上漲14.8%,12個月遠期市盈率為12.1。“美國之外的估值,尤其是新興市場,可能更具吸引力。”Evanston Capital的投資長佈里茨這樣點評。

  雖然彈劾總統的程序是非常複雜的,實施困難,但特朗普提出的經濟政策很可能會受到影響,從而使得政策推進延遲,這就意味著經濟缺少支撐,導致的後果就是股市沒有了上行動力。接下來的日子裡,美國特朗普政府將在8月中旬與加拿大和墨西哥開始重新協商北美自由貿易協定(NAFTA)啟動時間表。美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將在5月24日公佈5月政策會議記要,距離美聯儲的會議不到一個月。因此,風波並未結束,任何相關的重大消息都將影響市場。